Numa futura fase pós-crise e após muitos dos actuais agentes económicos lamberem as feridas, é de prever que ressurja o movimento de crescimento empresarial, materializado em operações de fusão ou aquisição (“M&A”), transferências de activos, reestruturações societárias, elaboração de prospects para ofertas públicas de acções (“IPO”); adopção de práticas de governação corporativa; project finance, entre outras operações empresariais.

A complexidade destes investimentos e transacções empresariais exige, cada vez mais, transparência e segurança. É neste contexto que a due diligence (expressão de origem anglo-saxónica que, se traduzida literalmente, significaria “devida cautela ou diligência”) adquire um papel de destaque, tornando-se essencial para a realização de um bom negócio.

Due diligence constitui-se como um processo de análise e avaliação detalhada de informações e documentos pertinentes de uma determinada sociedade, podendo assumir diversos enfoques: contabilístico, jurídico, comercial, produtivo, humano, etc. Busca-se, assim, obter uma “radiografia” da sociedade de forma a prepará-la para a operação que se segue.

Todavia, estudos recentes, de entre os quais sobressai o “M&A Transactions and The Human Capital Key to Success – Global Report 2009″ , da autoria da Hewitt Associates, realçam a importância do capital humano em processos de consolidação empresarial pela via de M&A.

O estudo conduzido pela Hewitt revelou que, nos últimos dois anos, 83% dos processos europeus de M&A não atingiram os objectivos pretendidos com a operação e, em 92% desses casos, os desafios colocados ao capital humano (alinhamento cultural, duração do processo de integração e perda de talentos chave), foram apontados como a principal razão do falhanço. Fica claro, portanto, que estes inúmeros casos de insucesso de M&A de empresas, se ficaram a dever ao facto de ter sido ignorado ou subestimado o conhecimento dos aspectos relativos às pessoas, isto é, à falta de uma adequada “Human Due Diligence”.

A compreensão da cultura de uma organização, do papel que cada indivíduo desempenha e das competências e atitudes dos seus colaboradores, assume uma amplitude tão crítica, em processos de M&A, como o conhecimento aprofundado dos aspectos financeiros, fiscais, comerciais, produtivos, de ambiente e outros.

A Human Due Diligence permite identificar competências em falta, pontos de atrito e diferenças no processo de tomada decisão. Mais ainda, permite tomar decisões críticas relativamente às pessoas – quem fica, quem sai e quem assume a gestão do negócio, no momento do anúncio do acordo ou imediatamente após a sua comunicação.

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